세계 3대 자산운용사 투자리포트 훔쳐보기

현재 글로벌 경제는 높은 금리와 중동 전쟁으로 인한 국제 정세의 불안정성 등으로 어려운 상황에 부닥쳐 있습니다. 이런 상황에서 투자 방향을 결정하는 것은 쉽지 않은 일입니다. 이때, 세계 3대 자산운용사인 블랙록, 뱅가드, 피델리티의 전문가들이 공개한 리포트가 좋은 이정표가 될 수 있을 것입니다. 이 리포트를 통해 글로벌 경기와 주식, 채권의 전망을 살펴볼 수 있습니다.

 

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글로벌 경기 전망

현시점에서 선진국의 금리 인하는 쉽지 않아 보입니다. 유로존의 경제는 침체 상태에 접어들었으며, 신흥국의 상황은 여러 가지 변수로 인해 예측이 어렵습니다.

 

📈 고금리 장기화

선진국, 특히 미국을 중심으로 한 긴축 정책이 당분간 유지될 것으로 보입니다. 글로벌 공급망의 붕괴로 인한 물가 상승 압력 때문이죠. 뱅가드는 미국 연준이 앞으로 금리를 1~3번 더 올릴 것으로 예상하며, 2024년 중반까지는 금리 인하가 없을 것으로 보고 있습니다.

 

🇪🇺 가라앉는 유럽

유로존의 경제는 침체 상태에 접어들었다는 분석이 주를 이룹니다. 유럽중앙은행(ECB)의 연이어 이루어지는 금리 인상으로 인해 내년 1분기까지 유럽 경제가 타격을 입을 것으로 예상됩니다. 실제로, 유럽의 GDP는 이미 감소하고 있습니다. 3분기 GDP는 전 분기 대비 0.1% 줄어들어 역성장을 기록할 정도였습니다.

 

🌏 신흥국은 물음표

신흥국은 인플레이션 완화로 고비를 넘긴 상태이지만, 높은 원자재 가격이 여전히 문제입니다. 신흥국은 식품과 에너지 가격 변동에 취약하므로, 내년 경제 성장이 둔화할 가능성이 제기되고 있습니다. 그러나 뱅가드는 아시아에서 GDP 성장이 기대될 수 있다는 의견을 내놓았습니다.

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주식

최근 글로벌 경제 상황은 투자자들에게 많은 고민을 던집니다. 미국 주식 투자에 대한 신중한 평가가 이어지고 있으며, 대신 일본과 영국 주식에 대한 긍정적인 의견이 제시되고 있습니다. 또한, AI, 저탄소, 금융 등의 테마를 주목해야 한다는 전문가들의 조언도 있습니다.

 

🇺🇸 미국 주식의 불확실성

미국 증시에 대한 장밋빛 전망이 퍼져 있지만, 실제 지표를 살펴보면 그렇지 않습니다. 블랙록은 올해 S&P500 지수를 예로 들었는데 작년의 하락세를 상당 부분 회복한 것처럼 보이지만, 대형 기술주에만 편중된 수치로, 나머지 시장은 오히려 내려갔다는 평가입니다. 피델리티 역시 미국 증시가 지금보다 큰 폭으로 상승할 가능성은 작다며 신중한 평가를 했습니다.

 

🇯🇵 일본은 추천

일본 주식은 투자자에게 매력적인 선택지로 떠오르고 있습니다. 최근 일본 기업은 자사주 매입을 확대하고, 주주 환원 정책을 펼치는 등 투자자 친화적인 정책을 적용하고 있으며, 일본 정부의 완화 정책 덕분에 엔저 현상이 이어져 일본 기업의 실적이 개선될 것으로 전망됩니다.

 

💡 왜 ‘엔저’면 기업 실적이 좋을까?

엔화 가치가 내려가면 일본의 수출 기업이 수혜를 입습니다. 일본 제품의 달러 표시 가격이 낮아져, 가격 경쟁력이 높아지기 때문입니다.

 

🇬🇧 영국도 괜찮은데?

영국 주식은 현재 저평가 상태라는 피델리티의 주장이 있습니다. 임금 상승률과 실업률을 보면 다른 유럽 국가보다 팬데믹에서 잘 회복하고 있다는 겁니다. 영국 주식은 적은 변동성과 높은 수익률을 자랑하지만, 낮은 밸류에이션이 매력적이라고도 덧붙였습니다.

 

🤖 향후 주목해야 할 테마

블랙록은 AI, 저탄소, 금융을 주목해야 할 테마로 지목하였습니다. AI는 글로벌 시장의 중심으로 떠오르고 있으며, 저탄소 경제로의 전환은 전 세계적인 트렌드입니다. 마지막으로 금융 분야에서는 전통적인 비즈니스 모델이 무너질 거라 밝혔습니다. 은행의 신용 조건이 엄격해지면서 민간 신용이 선호된다는 분석입니다.

 

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채권

올해 채권 투자자들에게는 어려운 시기였습니다. 예상과 달리 금리는 내려가지 않았지만, 이제는 금리가 정점을 찍었다는 전망이 있습니다. 이에 따라, 채권 투자에 대한 긍정적인 시각이 제시되고 있습니다. 특히, 미국 단기 국채와 신흥국 경화 채권이 주목받고 있습니다.

 

💡경화(hard-currency) 채권이란?

경화 채권은 달러·유로·엔화 등 국제적으로 널리 쓰이는 통화로 발행된 채권을 뜻합니다. 따라서 신흥국 현지 통화의 가치가 떨어져도, 신흥국 경화 채권에 투자했다면 손해를 입지 않습니다.

 

 

🏛️ 국채에 주목

블랙록과 피델리티는 금리가 이제 정점을 찍었다며, 채권 투자를 추천합니다. 특히, 금리 변동에 가장 민감한 국채에 대한 투자를 권장하고 있습니다.

 

💵 미국 단기 국채의 매력

미국 단기 국채는 현재 눈여겨볼 만한 투자 대상입니다. 금리 상승으로 인해 미국 단기 국채의 수익률도 함께 상승하였기 때문입니다. 블랙록은 같은 수준의 신용 등급과 금리 리스크를 가진 우량 투자 등급 크레딧과 비교했을 때, 미국 국채 단기물이 비슷한 수익률을 제공한다고 지적하였습니다.

 

💡 IG 크레딧이란?

크레딧은 정부에서 발행하는 국채 외의 모든 채권을 뜻합니다. 주로 기업에서 발행하는 회사채를 가리킵니다.

회사채 시장은 IG와 HY로 나뉩니다. IG는 투자 등급 채권으로, 신용 등급이 높은 회사채를 의미합니다. 반면 HY는 투기 등급 채권으로, 투자에 유의해야 합니다.

 

🎢 떠오르는 신흥국

신흥국 경화 채권은 높은 수익률로 인해 매력적인 투자 대상입니다. 신흥국이 먼저 금리를 내리면서 현지 통화 가치가 떨어질 가능성에 대비할 수 있다는 점도 장점으로 지적되고 있습니다.

 

	블랙록	피델리티
선진국 주식	부정적	중립
신흥국 주식	중립	중립
선진국 채권	중립	긍정적
신흥국 채권	긍정적	긍정적
미국 증시	부정적	중립
유럽 증시	부정적	부정적
영국 증시	중립	긍정적
일본 증시	긍정적	긍정적
중국 증시	중립	부정적

 

 

올해는 변동성이 큰 시기였습니다. 이런 상황에서는 시장의 향방을 예측하기가 매우 어렵습니다. 세계 3대 자산운용사 블랙록, 뱅가드, 피델리티조차도 조심스러운 전망을 내놓았습니다. 변동성이 큰 시장에서는 어느 한 방향으로만 투자하는 것이 아니라, 여러 시장과 상품에 걸쳐 투자를 분산하는 것이 중요함을 전문가들이 강조하고 있습니다. 전문가의 리포트를 참조하면서, 여러 시장과 상품의 동향을 살펴보는 것이 중요합니다. 이를 통해 투자의 방향을 결정하고, 변동성이 큰 시장에서도 안정적인 이익을 얻을 수 있는 전략을 수립할 수 있을 것입니다.

 

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