๐ค ํ์ฝฉ H์ง์๋ฅผ ๊ธฐ์ด์์ฐ์ผ๋ก ํ๋ ์ฃผ๊ฐ์ฐ๊ณ์ฆ๊ถ(ELS)์ ์์ค ๊ท๋ชจ๊ฐ ์ ์ ์ปค์ง๋๋ค. 2์๊น์ง ๋์ ์์ค ๊ธ์ก์ด 1์กฐ 2์ฒ์ต ์, ์์ค๋ฅ ์ 53.5%์ ๋ฌํ๋๋ฐ์. ์ฃผ๊ฐ์ง์๊ฐ ํ์ฌ ์์ค์ ์ ์งํ๋ค๋ฉด 4์กฐ 6์ฒ์ต ์๊ฐ๋์ ์ถ๊ฐ ์์ค์ด ์์๋ฉ๋๋ค. ์ด์ ํฌ์์์ ๊ธ์ต์ฌ ๊ฐ ๋ถ์์ด ๋ณธ๊ฒฉํํ์ ๊ธ์ต๊ฐ๋ ์(๊ธ๊ฐ์)์ด ์์ค ๋ฐฐ์ ๊ธฐ์ค์ ๋ด๋จ์ต๋๋ค.
๐ ์ฃผ๊ฐ์ฐ๊ณ์ฆ๊ถ(ELS): ํน์ ์ฃผ์์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด๋ ์ฃผ๊ฐ์ง์์ ๋ณ๋์ ๋ฐ๋ผ ์์ต์ด ๊ฒฐ์ ๋๋ ๊ธ์ต ์ํ์ ๋๋ค. ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ํฌ๊ฒ ๋จ์ด์ง์ง ์์ผ๋ฉด ๋ณดํต ์ฐ 5~25%์ ์์ต๋ฅ ์ ํ์ ์ ์ผ๋ก ๋ฐ์ ์ ์์ฃ . ํ์ง๋ง ๋๋ถ๋ถ ELS๋ ๊ธฐ์ด์์ฐ์ ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ์ ํด์ง ํํ์ (๋๊ฐ 50% ์ํ) ์๋๋ก ํ ๋ฒ์ด๋ผ๋ ๋จ์ด์ง๋ฉด ๋จ์ด์ง ๋งํผ ์์ค์ด ๋ฐ์ํฉ๋๋ค.
ELS ํฌ์ ์์ค ๋ฐฐ์ ๊ธฐ์ค ๋ฐํ
๐ธ ํฌ์ ์์ค, ๊ธ์ต์ฌ๋ ์ฑ ์์ง๋ค
์ง๋ 11์ผ, ๊ธ๊ฐ์์ด ๋๊ท๋ชจ ์์ค ์ฌํ๊ฐ ๋ฐ์ํ ํ์ฝฉ H์ง์ ELS์ ๋ํด ํฌ์์ ์์ค ๋ฐฐ์ ๋ถ์์กฐ์ ๊ธฐ์ค์์ ๋ฐํํ์ต๋๋ค. ํ๋งค์์ ์ฑ ์๊ณผ ํฌ์์์ ์ฑ ์์ ์ข ํฉ์ ์ผ๋ก ๋ฐ์ํ์ฌ ์ต์ 0%์์ ์ต๋ 100%๊น์ง ๋ฐฐ์ ๋น์จ์ ์ฐจ๋ฑ์ ์ผ๋ก ์ ์ฉํ๋๋ฐ์.
๊ธ์ต์ฌ๊ฐ ์ฑ ์์ง๋ ์ด์ โ
์ด๋ฒ์ ํ์ฝฉ H์ง์ ELS์ ํฌ์ ์์ค์ด ๋ฌธ์ ๊ฐ ๋ ์ด์ ๋ ๊ธ์ต์ฌ์ ๋ถ์์ ํ๋งค ์ฌ์ค์ด ๋๋ฌ๋ฌ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋๋ค. ๊ธ์ต๊ถ ๋ณธ์ฌ์์ ๋ฌด๋ฆฌํ ์ค์ ๊ฒฝ์์๋ง ์น์คํ ๋๋จธ์ง ์ ํฉ์ฑ ์์น๊ณผ ๋ถ๋น๊ถ์ ๊ธ์ง์ ๊ฐ์ ํ๋งค ์์น์ ์๋ฐํ๊ณ ์ค๋ช ์๋ฌด๋ฅผ ๋คํ์ง ์์ ์ฌ๋ก๊ฐ ์ ๋ฐ๋ ๊ฑฐ์ฃ .
๐ ๋ถ์์ ํ๋งค: ์ํ ๋ฑ ๊ธ์ต์ฌ๊ฐ ๊ณ ๊ฐ์๊ฒ ์ํ์ ์ด์ฉ ๋ฐฉ๋ฒ, ์ํ๋, ์์ค ๊ฐ๋ฅ์ฑ ๋ฑ ํ์์ฌํญ์ ๋ํด ์ถฉ๋ถํ ์๋ฆฌ์ง ์๊ณ ํ๋งคํ๋ ๊ฒ์ ์๋ฏธํฉ๋๋ค.
๐ ์ผ๋ง๋ ๋๋ ค๋ฐ์๊น?
ํ๋งค์ฌ ๊ณผ์ค๋ก ์ธํ ํฌ์ ์์ค ๊ธฐ๋ณธ ๋ฐฐ์ ๋น์จ์ 20~40%๋ก ์ ํด์ก์ต๋๋ค. ์ฌ๊ธฐ์ ๊ธ์ต์ฌ์ ๋ด๋ถ ํต์ ๋ถ์ค ์ฑ ์์ ๊ณ ๋ คํด 3~10%P๊ฐ ๊ณตํต์ผ๋ก ๊ฐ์ค๋๋๋ฐ์. ํฌ์์๋ณ๋ก ๊ธ์ต ์ทจ์ฝ ๊ณ์ธต ์ฌ๋ถ, ELS ํฌ์ ๊ฒฝํ๊ณผ ์์ต ๊ท๋ชจ ๋ฑ์ ๊ณ ๋ คํด ๋ฐฐ์ ๋น์จ์ ์ต๋ 45%P๊น์ง ๋์ด๊ฑฐ๋ ๋ฎ์ถ ์ ์๊ฒ ๋ฉ๋๋ค. ๊ณ ๋ คํด์ผ ํ ํน์ํ ์ฌ์ ์ด ์๋ค๋ฉด ์ฌ๊ธฐ์ 10%P๋ฅผ ๊ฐ๊ฐํ ์๋ ์์ต๋๋ค.
ํ์ฝฉ ELS ์ฌํ๋ ์ ์ผ์ด๋ฌ์๊น?
๐ ํ์ฝฉ ELS์ ํน์ง
๊ตญ๋ด์ธ ์ฃผ๊ฐ์ง์๋ฅผ ๊ธฐ์ด์์ฐ์ผ๋ก ํ๋ ELS๋ ์๋ ์๊ธ ๋ณด์ฅ์ด ๋์ง ์๋ ๊ณ ์ํ์ํ์ด์ง๋ง, ๋ฏธ๊ตญ S&P 500์ด๋ ์ ๋ก ์ง์ ๋ฑ ์ฃผ์ ์ฃผ๊ฐ์ง์๋ ๋ณ๋์ฑ์ด ํฌ์ง ์๊ธฐ์ ์ญ์ฌ์ ์ผ๋ก๋ ์์ค์ด ๋ฐ์ํ ๊ฒฝ์ฐ๊ฐ ๋๋ฌผ์์ต๋๋ค. ๋ค๋ง, ํ์ง๋ง ํ์ฝฉ์ H์ง์๋ ์ํฉ์ด ์กฐ๊ธ ๋ค๋ฆ ๋๋ค. ์ฃผ๊ฐ์ง์ ์ค ๋ณ๋์ฑ์ด ํฐ ํธ์ด๋ฉฐ, ํนํ ์ค๊ตญ ์ ๋ถ์ ์ ์ฑ ์ด๋ ์ ์น ์ด์์ ๋ฏผ๊ฐํ๊ฒ ๋ฐ์ํ์ฃ .
๐ ๊ฒฐ๊ตญ ๊ธ๋ฝํ๋ค
2021๋ 1๋ง2์ฒ ๋์ ์ก๋ฐํ๋ ํ์ฝฉ H์ง์๊ฐ ์ฅ๊ธฐ ํ๋ฝ ๊ตญ๋ฉด์ ์ ์ด๋ค๋ฉด์ ๋ฌธ์ ๊ฐ ํฐ์ก์ต๋๋ค. ์ค๊ตญ์ ์ฝ๋ก๋ ์ฌํ ํ์ถ ์ง์ฐ, ๋ฏธ·์ค ๊ฐ๋ฑ ๊ณ ์กฐ, ์ค๊ตญ ๋ถ๋์ฐ ์๊ธฐ ๋ฑ์ด ๊ฒน์น๋ฉฐ ์ง๋ 1์์ 5์ฒ ์ ์ด ๋ถ๊ดดํ๊ธฐ๋ ํ๋๋ฐ์. ์ต๊ทผ๊น์ง ์ค๊ตญ ๊ฒฝ์ ๋ถ์ง์ด ์ด์ด์ง๋ฉด์ ์ง์๊ฐ ํ๋ณต๋ ๊ฐ๋ฅ์ฑ๋ ์์ํฉ๋๋ค.
์ฐจ๊ฐ์ด ํ์ค์ ๋ง์ดํ ์๊ฐ์ด์ผโ
์ด ์์ค์ H์ง์๊ฐ ๊ณ ์ ์ด์๋ 2021๋ ๋น์ ํ๋งค๋ ELS์ ๋ง๊ธฐ๊ฐ ๋์์ต๋๋ค. ์ฌํด ๋ง๊ธฐ ๋๋ ๋ฌผ๋๋ง 15์กฐ 1์ฒ์ต ์์ ๋ฌํ๊ณ ๊ทธ์ค 9์กฐ 8์ฒ์ต ์์ ๋ง๊ธฐ๊ฐ ์๋ฐ๊ธฐ์ ๋ชฐ๋ ค์์ฃ . ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ํ์ฌ ์์ค์ ์ ์งํ๋ ํ ๋ง๋ํ ์๊ธ ์์ค์ด ๋ถ๊ฐํผํ ์ํฉ์ด๋ผ๋ ๋ป์ ๋๋ค.
์ฌํ์ ํฅ๋ฐฉ์?
โ๏ธ ๊ณผ๊ฑฐ ์ ์ฌ ์ฌ๋ก
๊ณผ๊ฑฐ ํ์ ๊ฒฐํฉํ๋(DLF) ์ํ ์ค์์๋ ๋น์ทํ ์ผ์ด ๋ฐ์ํ ์ ์ด ์์ต๋๋ค. ๋น์ ๊ธ๊ฐ์์ ์ค๋ช ์๋ฌด๋ฅผ ์ด๊ธฐ๊ณ ํฌ์ ๊ฒฝํ์ด ์๋ 79์ด ์น๋งค ํ์๋ ๊ณ ๋ น์๋ฅผ ๋์์ผ๋ก ๊ณ ์ํ ์ํ์ ํ๋งคํ ์ํ์ ๋ํด ์ต๊ณ 80%์ ๋ฐฐ์ ๋น์จ์ ์ ์ฉํ์ฃ . ์ดํ์ ์ํ์ ๊ณ ์ํ ํฌ์์ํ ํ๋งค๊ฐ ๊ธ์ง๋๊ธฐ๊น์ง ํ์ต๋๋ค.
๐ ํ์ ๊ฒฐํฉํ๋(DLF): ๊ธฐ์ด์์ฐ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์ ํด์ง ๋ง๊ธฐ ์ผ๊น์ง ์ผ์ ํ ๋ฒ์ ๋ด์์ ์์ง์ด๋ฉด ์ฝ์ ๋ ์ด์ต์ ์ป๋ ํ์๊ธ์ต์ํ์ ๋๋ค. ๊ธ๋ฆฌ, ํ์จ, ์์์ฌ ๊ฐ๊ฒฉ, ์ ์ฉ ๊ฐ์ ๊ธฐ์ด ์์ฐ์ ๋ฐํ์ผ๋ก ๋ง๋ค์ด์ง์ฃ . ๋ค๋ง ์๊ธ ์์ค ์ฐ๋ ค๊ฐ ์๋ ๊ณ ์ํ ์ํ์ผ๋ก ๋ถ๋ฅ๋ฉ๋๋ค.
๐ค ๋๋ถ๋ถ 20~60%์ผ ๋ฏ
์ด๋ฒ ELS ๋ฐฐ์ ๋น์จ์ ๊ณผ๊ฑฐ๋ณด๋ค ๋ฎ์ ๊ฒ์ผ๋ก ์ ๋ง๋ฉ๋๋ค. DLF ์ฌํ ์ดํ ๊ธ์ต์๋น์ ๋ณดํธ์ ๊ดํ ๋ฒ๋ฅ (๊ธ์๋ฒ) ๋ฑ์ด ์ํ๋๊ณ ๊ธ์ต ์ํ์ ํ๋งค ๊ท์ ๊ฐ ๊ฐํ๋๋ฉด์ ๋ด๋ถํต์ ๋ถ์ค์ ๋ํ ๋ฐฐ์ ๋น์จ์ด ๋ฎ์์ก๊ธฐ ๋๋ฌธ์ด์ฃ . ์ด์ธํ ๊ธ๊ฐ์ ์์๋ถ์์ฅ์ ๋ฐฐ์ ๋น์จ์ด ๋๊ฐ 20~60% ์ ๋์ผ ๊ฒ์ผ๋ก ์์ํ์ต๋๋ค.
์ด๋ฒ ๋ฐ์์โ
์ด๋ฒ ๋ฐฐ์๊ธฐ์ค์์ ๋๊ณ ํฌ์์์ ์ํ ๋ชจ๋ ๋ถ๋ง์ ํ ๋กํฉ๋๋ค. ํฌ์์๋ค์ ์๊ธ ์์ค 100% ๋ฐฐ์์ ์๊ตฌํด ์จ ๋งํผ ์ด๋ฒ ๋ฐฐ์ ๊ธฐ์ค์์ ์ค๋ง์ ํํ๋๋ฐ์. ์ํ๊ถ์ ๋ฐ๋๋ก ๊ธฐ๋ณธ ๋ฐฐ์ ๋น์จ์ด ๋๊ณ , ์ฆ๊ถ์ฌ์ ๋นํด ์ํ์ ๊ณตํต ๊ฐ์ค ๋น์จ์ ๋๊ฒ ์ ์ฉํ๋ ๋ฑ ๋ถํฉ๋ฆฌํ ์ง์ ์ ์ง์ ํ์ฃ . ํฌ์์์ ๊ธ์ต์ฌ ๊ฐ ์์ก์ ์ด ์ด์ด์ง ๊ฒ์ด๋ ์์ธก๋ ๋์ต๋๋ค.
'NEWSLETTER > ๊ฒฝ์ LETTER' ์นดํ ๊ณ ๋ฆฌ์ ๋ค๋ฅธ ๊ธ
๋ฏธ๊ตญ 2์ CPI ๋ฐํ, ์ฃผ์์์ฅ์? (0) | 2024.03.14 |
---|---|
์ค์บ ์ฝ์ธ ํผํด์ ๋์ฑ , ์ฐ์์ธ์ด ์? (0) | 2024.03.13 |
๋ฏธ๊ตญ 3๋์ฃผ๊ฐ ์ง์ S&P500, ๋ค์ฐ, ๋์ค๋ฅ ์์๋ณด๊ธฐ (0) | 2024.03.10 |
๋ฒํฌ์ ํค์์จ์ด ์ต๋์ค์ ๊ณผ ํ๊ธ์ด ๋ณด์ฌ์ฃผ๊ณ ์๋ ๊ฒ (1) | 2024.03.08 |
๊ธฐ์ ๋ฐธ๋ฅ์ ํ๋ก๊ทธ๋จ ํจ๊ณผ๊ฐ ์์๋๋ฐ ์์ด์ก์ต๋๋ค. (0) | 2024.03.06 |