10년만에 비트코인 현물 ETF 승인, 어디까지 올라갈까 + 한국에서는 ETF 못산다.

BBC

 

비트코인 현물 ETF가 10년 만에 거래소 문턱을 넘었습니다. 이제 비트코인도 가상자산 거래소를 거치지 않고 주식처럼 손쉽게 사고팔 수 있게 되었습니다. 이로써, 비트코인이 주류 시장으로 한 걸음 더 다가갔다는 평가가 나오고 있습니다.

 

➕ 국내투자자는 미국 증시에 상장된 비트코인 현물 ETF에 투자할 수 없을 전망입니다. 증권사들이 해당 ETF 거래를 중개하는 것이 자본시장법 위반 소지가 있다는 게 금융당국의 판단이기 때문입니다.

 

🔍 가상자산: 가상자산은 화폐와 같이 경제적 가치를 가지고는 있지만, 실물은 없는 가상의 자산을 뜻합니다. 전자적으로 거래되며, 전통적인 화폐와는 달리 정부의 보호나 통제를 받지 않습니다.

---

무슨 일이야?

👌 현물 ETF 승인

미국 증권거래위원회(SEC)는 블랙록을 비롯한 11개 자산운용사의 비트코인 현물 ETF를 승인하였습니다. 이는 2013년 운용사들이 처음으로 현물 ETF 승인을 신청한 지 10년 만인데요. 그전까지는 비트코인 선물 ETF만 승인되었습니다.

 

🔍 선물 ETF: 선물은 시장 참가자들끼리 미래에 기초자산 매수 혹은 매도를 약속하는 계약입니다. 선물 ETF는 바로 이런 선물 계약에서 기초자산의 가격을 추종하는 펀드입니다. 거래만 먼저 이루어지고 자산은 나중에 받는 형식이기 때문에 실제로 자산을 소유하고 있을 필요가 없습니다.

 

🤷 무슨 차이야?

원래 SEC는 선물 ETF가 현물 ETF에 비해 시장 조작 위험이 없다고 판단하였습니다. 현물 ETF는 실시간 비트코인 가격을 추종하는 만큼 변동성이 크지만, 선물 ETF는 시카고상품거래소 등에서 거래되는 선물 상품을 추종하기에 변동성이 적습니다. 또한, 현물 ETF는 운용사가 운용 규모만큼의 비트코인을 직접 보유해야 하므로, SEC는 운용사들이 이를 이용해 비트코인 시세를 조작할 수 있다는 우려를 표현하였습니다.

 

⚖ SEC 패소의 영향

그러나 작년 8월, 법원은 SEC가 선물 ETF와 현물 ETF를 차별하는 이유를 납득할 수 없다고 판결하였습니다. SEC가 자산운용사 그레이스케일을 상대로 한 소송에서 패소했는데요. 그레이스케일이 비트코인 펀드인 ‘GBTC’를 현물 ETF로 전환하려고 했으나 SEC가 이를 반려하면서 진행된 소송입니다. 결국, 법원이 그레이스케일의 손을 들어주면서 SEC도 비트코인 현물 ETF에 관한 판단을 바꾸게 됐죠.

---

현물 ETF 승인, 왜 호재일까?

📈 자금 유입 기대

비트코인 현물 ETF 승인으로 인해 기관투자자들이 비트코인 시장에 진입하며, 수요가 많이 증가할 것으로 예상됩니다. 원래는 기관 내 규정문제로 비트코인 거래가 어려웠지만, 현물 ETF 운용사는 운용 규모만큼의 비트코인을 소유해야 하므로 대량의 비트코인을 매입하게 됩니다. 이렇게 대규모 기관 자금이 유입되면 비트코인 가격도 오를 가능성이 큽니다.

 

💸 낮아진 수수료

증권거래소 상장으로 인해 수수료 부담이 크게 줄어들 것으로 보입니다. 높은 수수료를 내면서 암호화폐 거래소를 통하지 않아도 ETF 거래로 비트코인을 매입할 수 있게 되었기 때문인데요. 한편으로, ETF 거래를 제공하는 자산운용사들은 비트코인 현물 ETF 시장을 선점하고자 경쟁적으로 수수료를 인하하고 있습니다.

 

💰 자산으로 인정?

비트코인이 제도권 내로 편입되면서 하나의 금융자산으로 인정받았다는 분석도 있습니다. 이전에 승인됐던 선물 ETF는 비트코인 선물이라는 금융상품을 거래하는 것이었지만, 현물 ETF는 비트코인 자체를 거래할 수 있어 가상자산이 실제 금융자산으로 인정되는 전환점이 될 수 있습니다.

---

다음 타자는 이더리움?

📌 시가총액 2위

비트코인 이후로 이더리움 현물 ETF 승인에 대한 기대도 높아지고 있습니다. 업계에서는 2분기에 이더리움 현물 ETF가 승인될 것으로 예상합니다. 이더리움은 가상자산 중 비트코인 다음으로 시가총액이 크며, 블랙록은 작년 말에 비트코인 현물 ETF 승인 신청서를 SEC에 제출하면서 이더리움 현물 ETF의 승인도 함께 신청하였습니다.

 

🙌 시장 기대 고조

SEC의 승인 발표 직후 이더리움의 가격은 급등하였습니다. 발표 전일 대비 9%가량 상승하며, 2022년 5월 이후 최고치를 경신했습니다. 비트코인 가격은 이더리움에 기대감이 쏠리면서 상대적으로 상승세가 덜했습니다. 이미 지난 1년간 현물 ETF 승인 기대감을 반영하여 160%가량 상승하기도 했죠.

 

🙅 SEC의 선 긋기

SEC의 승인 발표 직후 이더리움의 가격은 급등하였습니다. 발표 전일 대비 9%가량 상승하며, 2022년 5월 이후 최고치를 경신했습니다. 비트코인 가격은 이더리움에 기대감이 쏠리면서 상대적으로 상승세가 덜했습니다. 이미 지난 1년간 현물 ETF 승인 기대감을 반영하여 160%