엔터 4사 시총 1조 증발, 2분기 실적 부진 예상

 

엔터주 나란히 신저가 기록

📉 52주 신저가 기록

지난 19일, 와이지엔터테인먼트(YG), 하이브, 에스엠(SM)이 장중 나란히 52주 신저가를 기록했습니다. 각각 3만4천 원, 17만 8,700원, 6만 9,600원까지 떨어졌는데요.

 

😱 이달에만 시가총액 1조 원 감소

사실 올해 상반기 내내 엔터사 주가는 맥을 못 추는 모습이긴 합니다. 20일 기준, JYP엔터테인먼트(JYP) 주가는 연초 대비 42.87%가량 폭락했고, YG(20.36%), SM(14.10%), 하이브(12.53%)도 마찬가지죠. 이들의 시가총액 합계는 7월에만 13조 1,203억 원에서 12조 858억 원으로 급감했습니다.

 

🤦 목표주가 하향

증권업계도 SM을 제외한 나머지 엔터사의 목표주가를 줄줄이 하향 조정했습니다. 하반기에 아티스트의 활동이 몰려있는 SM을 제외하면, 모두 연간 매출 감소를 피할 수 없을 거란 이유인데요. 곧 개최될 파리 올림픽도 엔터 업계엔 악재입니다. 대중의 관심이 올림픽에 몰릴 것이란 전망이 나오기 때문이죠.

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기대 이하인 2분기 실적

😥 블랙핑크 빈자리 큰 YG

이미 엔터 업계의 실적 악화는 현실로 다가왔습니다. YG의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 35.8% 감소한 1,017억 원, 영업이익은 무려 98.9% 급감한 3억 원을 기록할 전망인데요. 블랙핑크 이후 세대교체가 지연되는 것이 가장 큰 문제로 꼽힙니다. 연내 활동할 수 있는 아이돌 그룹이 트레저, 베이비몬스터 둘밖에 없는 가운데 베이비몬스터의 흥행이나 신규 IP(아티스트 기반의 지식재산)의 등장이 필요하다고 분석합니다.

🎮 게임 실적 부진한 하이브

하이브의 경우 2분기 TXT, 세븐틴, 뉴진스 등 주요 아티스트의 활동이 이어졌지만 2분기 순이익이 전년 동기 대비 33.05% 감소한 786억 원을 기록할 전망입니다. 지난 5월 출시한 게임 '별이 되어라 2’의 흥행 부진과 미국 현지 걸그룹 캣츠아이의 제작 비용이 원인인데요. 엎친 데 덮친 격으로 민희진 어도어 대표와 하이브의 갈등 이후 투자자의 신뢰가 무너졌다는 평가가 나오기도 하죠.

🤔 영업이익 반토막 난 JYP

JYP엔터테인먼트의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 34.3% 감소한 997억 원, 영업이익은 47.75% 감소한 239억 원으로 예상됩니다. 다른 엔터사와 달리 2분기가 아닌 1분기에 아티스트 활동이 집중됐고, 주요 아티스트인 스트레이 키즈의 컴백이 지연되면서 음반 판매량과 공연 모객 수가 급감했다는 설명입니다.

😮 상대적으로 선방한 SM

SM의 2분기 매출액은 2,339억 원, 영업이익은 350억 원으로 시장 전망치였던 382억 원을 하회할 것으로 보입니다. 콘텐츠 제작의 원가가 상승했고 북미 법인 등 종속 자회사의 실적 부진이 원인인데요. 그러나 전문가들은 에스파, 라이즈, 엔시티 위시 등 저연차 아티스트의 성장세가 빠르게 나타나 그래도 SM이 엔터 4사 중에서 가장 반등 가능성이 높다고 평가했습니다.

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엔터주 반등할 수 있을까?

🪖 BTS 순차적 전역이 호재

다만, 하반기엔 분위기가 조금 달라질 수도 있습니다. 여러 악재가 선반영되면서 주가가 이미 많이 하락했고, 하반기 주요 아티스트가 복귀를 앞뒀기 때문인데요. 특히 BTS 멤버가 군 복무를 마치고 순차적으로 복귀하는 하이브나 원활한 세대교체와 월드투어 성과로 선방하고 있는 SM을 향해선 기대감이 남아있는 편이죠.

 

📈 4분기부터 반등 예상

엔터업계 특성상 대부분의 앨범 판매 및 콘서트 매출이 하반기에 반영돼 4분기부터 실적 반등도 이뤄질 수 있습니다. 또 에스엠의 경우 3분기에는 버츄얼 아티스트 '나이비스', 4분기에는 걸그룹과 영국 보이밴드가 데뷔할 예정이고, JYP 엔터테인먼트 역시 4분기 내 보이그룹이 데뷔할 예정입니다.